Cart 0
По заявлениям Бена Бернэйнк после объявления о третьем количественных смягчении, причина его необходимости не в том, что есть опасения рецессии (отсутствие роста), а в том, что рост может оказаться недостаточным для того, чтобы создать рабочие места и справиться с безработицей. Для мировых рынков капитала это определенно означает ограничение дополнительного источника ликвидности, что наряду с прочими факторами выступило четким сигналом к снижению цен финансовых активов, начавшемуся в середине апреля. Принимая во внимание эти аргументы, можно констатировать, что количественное смягчение принесло ожидаемые плоды. Из более чем $1,5 трлн казначейских обязательств, находящихся в настоящее время на балансе американского регулятора, ежегодно будут реинвестироваться около $300 млрд. Достичь этого позволит сохранение политики дополнительного вложения платежей, поступающих от погашения казначейских обязательств.
Эффективность политики количественного смягчения
Попытки ликвидировать последствия финансовых спекуляций путем запуска механизма ещё более крупных спекуляций только усилят противостояние в мире. На наш взгляд, повсеместно растущая инфляция угрожает реализацией стагфляционного сценария в краткосрочной перспективе и определенно выступает против введения очередного раунда нестандартных мер денежно-кредитной политики. Эта цепочка событий кажется простой и прямолинейной, но на деле же все оказывается более сложным и запутанным…
Англоязычный термин “количественное смягчение” дословно можно перевести даже как «количественное облегчение». С их легкой руки появились глубокомысленные «исследования», доказывающие, что единственным способом избежать злоупотреблений в деле денежной эмиссии денег является передача печатного станка от государства к частным банкирам. Ru.wikipedia.org – википедия communitarian.ru – институт высокого коммунитаризма q-trading.ru – оптимальный минименеджмент fortrader.ru – биржевой словарь for trader. При продолжении политики «количественных смягчений» война неизбежна. История не знает иных примеров выхода из мировых финансовых кризисов, обусловленных природой капитализма как системы отношений, чем войны. Уж очень велик объём «фантиков» (в 2008 году объем «финансовых инструментов» превышал всемирный ВВП в 20 раз, к 2012 году дело обстоит ещё хуже).
- Заметим, что это не последний и не единственный элемент вложений нашей страны за рубежом (подробнее см. ).
- Этот процесс часто называют «печатанием денег», хотя в реальности он совершается электронным кредитованием банков.
- В основном центрбанк достигает своей целевой процентной ставки путём операций на открытом рынке, где центральный банк покупает или продаёт краткосрочные гос.облигации у банков и других финансовых компании.
- За счет мер количественного смягчения регулятор в достаточной степени простимулировал корпорации и домохозяйства к переходу от денег к их эквивалентам в виде финансовых активов.
За счет мер количественного смягчения регулятор в достаточной степени простимулировал корпорации и домохозяйства к переходу от денег к их эквивалентам в виде финансовых активов. Однако в экстраординарных условиях, например при дефляции, применение политики нулевых процентных ставок бывает недостаточно, тогда ЦБ использует дополнительные меры денежно-кредитной политики в виде количественного смягчения (quantitative easing). Однако при режиме чистого количественного смягчения политика фокусируется на объеме банковских резервов, которые являются пассивами для центрбанк; структура кредитов и ценных бумаг – активов на балансе центральный банк является второстепенной». Программа количественного смягчения – это инструмент кредитно-денежной политики различных государств, который предполагает государственные денежные вливания в экономику страны с целью увеличения денежного агрегата на руках. Понятно, что программа количественного смягчения, осуществляемая в неумеренных объемах банком-эмитентом резервной валюты, еще более усугубляет это несоответствие.
Кому принадлежит идея количественного смягчения
Рисунок 2 демонстрирует, как менялась капитализация рынка акций по отношению к валовому внутреннему продукту этой страны. Пусть сначала появятся хоть какие-то признаки роста – тогда и начнем поливать», – вот ход рассуждений банкира17. Понятно, что первоначально деньги оказались на счетах тех лиц, которые ранее владели выкупленными ценными бумагами. Прирост ВВП (по паритету покупательной способности) составил 0,8%, в 2014 г.
Что относится к количественным показателям?
К количественным показателям относят объем производимой продукции в натуральном и в денежном измерении, величину издержек производства и обращения, выручку от реализации товаров и услуг, прибыль, доходы и расходы населения (страны, региона, семьи), объемы экспорта и импорта в натуральном и денежном измерении, величины …
Геополитика и программа количественного смягчения
По подсчетам JPMorgan, ЕЦБ будет приобретать корпоративные долги на 12 млрд евро в месяц . По оценкам аналитиков Citigroup, ЕЦБ может скупить корпоративные облигации на 550 млрд евро. Неудивительными в связи с этим выглядят и решения EIJp, принятые последовательно в марте и апреле 2016 г., согласно которым объем ежемесячного выкупа увеличивается до 80 млрд евро. Что касается роста ВВП в еврозоне в 2015 г., то он составил, по данным Евростата, 1,5%10, прогноз на 2016 г. ЕЦБ ежемесячно скупает активы в размере до 60 млрд евро, при этом общий объем выкупа по первоначальному плану оценивается в 1 трлн евро. С этим госбумаги Греции и Кипра в список выкупаемых не попали, хотя эти страны больше других нуждаются в помощи.
- Неумеренное использование программ количественного смягчения привело, с одной стороны, к существенному накоплению фиктивного капитала, с другой – к раздуванию государственного долга.
- Основные причины прекращения или, как минимум, приостановки количественного смягчения следующие.
- Если деньги количественных смягчений Федрезерва США в конце концов приходят на рынок драгметаллов, темпы роста золота в период действия “мягкой” политики должны быть выше, чем в те периоды, когда “мягкая” политика заканчивается.
- Денежные власти страны (министерство финансов и Федеральная резервная система Соединенных штатов) надеялись, что экономику наконец-то удалось «запустить», поэтому дальнейших денежных вливаний не происходило.
Прогнозируемые результаты “Количественного смягчения”-3
Выполнение программ количественного смягчения почти «отменило» эту циклическую динамику. Остановимся более подробно на влиянии программ количественного смягчения на фондовый рынок. 2) приобрести корпоративные ценные бумаги, имеющие приемлемую надежность и ликвидность (в этом случае результатом будет быстрый рост цен на биржевом рынке ценных бумаг); 1) реинвестировать свободные денежные средства в имеющиеся на рынке и новые выпуски государственных ценных бумаг (в этом случае следствием будет быстрый рост государственного долга при одновременном уменьшении доходности вложений); Мы не претендуем на обзор всех эффектов и последствий программ количественного смягчения. Свидетельствует о том, что, несмотря на выполнение планов по выкупу ценных бумаг, удалось достичь весьма слабого роста экономики.
Суть программы количественного смягчения
Девальвация валюты также вредит импортерам, поскольку цены импортируемых товаров возрастают. Однако это напрямую вредит заемщикам страны, поскольку реальная стоимость их сбережений падает. Эта особенность QE помогает экспортерам страны и дебиторамQEчьи долги деноминированы в местной валюте, поскольку вместе с валютой девальвируется долг. Увеличение денежного предложения ведет к девальвации местной валюты по отношению к другим.
Рядовой американец будет нести лишь потери – в силу инфляционного роста цен на потребительские товары и услуги. Но та программа через покупку казначейских бумаг хоть как-то увеличивала бюджетное финансирование государственных социальных и экономических программ (которые предусматривали создание новых рабочих мест). Новых рабочих мест будет мало, этого будет недостаточно даже для того, чтобы поглотить прирост новых рабочих рук на американском рынке труда. Деньги попадают в крупнейшие американские банки, которые накопили громадные пQE3фели ипотечных бумаг.
Содержание политики количественного смягчения, программы количественных смягчений ФРС США
Roche C. Understanding Quantitative Easing (February 10, 2014). Третьи, памятуя о происхождении бумажных денег, запасаются золотом и другими драгоценными металлами. Часть политических, финансовых и научных кругов считает, что в целом всё сделано и делается правильно, и через некоторое время инфляция «съест» накопленные суммы «бумажных» активов, «всё само собой рассосётся». Если все участники затянувшейся игры в определенный момент времени признают фиктивность части накопленных ими финансовых активов и взаимных долгов, почему бы им не договориться об их единовременном списании?
Что такое количественное ужесточение?
Количественное ужесточение — это инструмент денежно-кредитной политики, используемый центральными банками для сокращения денежной массы. Оно влияет как на традиционные финансовые рынки, так и на крипторынки, в частности на цены активов, процентные ставки, обменные курсы и настроения инвесторов.
Содержание программы количественного смягчения ФРС
Когда через несколько месяцев совершается вторая часть сделки «репо», ценные бумаги возвращаются их прежнему владельцу, а деньги – центральному банку. Зона ответственности ЕЦБ была ограничена поддержанием курса евро и банковских систем 19 европейских стран, входящих в валютный союз. Программа QE в странах еврозоны.
ЦБ Англи уже проводил количественное смягчение на 375 млрд фунтов стерлингов, что было крупнейшим денежным стимулированием в процентах от ВВП в истории страны. Обсуждая негативное влияние политики количественного смягчения, Стивен Кинг заявил, что она может повлиять на реальную заработную плату, что окажет негативное влияние на экономику. В рамках количественного смягчения ФРС Соединенных штатов Америки объектами выкупа выступали ипотечные ценные бумаги и долги федеральных ипотечных агентств для поддержки ипотечного кредитования и рынка жилья, а также казначейские обязательства для поддержки кредитных рынков. Отрицательным последствием программы количественного смягчения является возможная сильнейшая инфляция, которая может возникнуть при процессе восстановления экономики страны.
Экономист Мартин Фелдстейн считает, что QE2 привела к росту рынка акций во втоQE2 половине 2010 года, что в свою очередь привело к росту потребления и количественное смягчение простыми словами усилению экономики Америки в конце 2010. Они могут только передать данные полномочия ЕЦБ для проведения монетарной политики. Центральные банки стран Еврозоны не могут в одностороннем порядке увеличивать денежное предложение и, таким образом, применять количественное смягчение. Цель данной монетарной политики — увеличить денежное предложение, а не снизить ставку процента, которая не может быть снижена дальше. Когда центрбанк выплачивает или получает деньги за эти облигации, он изменяет количество денег в экономике и одновременно меняет доходность краткосрочных гос.облигаций, которая определяет межбанковские ставки процента.
В ответ на выпуск долларов Европейский центробанк (ЕЦБ) был вынужден принять аналогичные меры, чтобы не допустить резкого укрепления евро. Первые два «смягчения» QE1 и QE2 привели к «вливанию» в всемирную экономику $ 1,2 трлн. Доходность десятилетних бумаг казначейства (Treasury) выросла с 1,71% до 1,78%. До этого момента размеры обменного фонда были зафиксированы на уровне $ 400 млрд., так что фактически Бернанке заявил об увеличении программы более чем наполовину. Общий объём денег, которые планируется запустить в оборот, не указывается.
Иногда (особенно во время войн) государство действительно увеличивало выпуск денег (что, впрочем, часто помогало выигрывать войны или, по крайней мере, спасало от военных поражений). По-английски ее коротко называют QE-3 (quantitative easing – 3). Эта особенность QE помогает экспортерам страны и дебиторам, чьи долги деноминированы в местной валюте, поскольку вместе с валютой девальвируется долг.
Как видим, результаты применения QE в еврозоне пока что невыразительны. Если же европейская программа QE будет выполнена до конца, нетто-активы увеличатся почти в 1,5 раза. Лишь 20% выкупа проводит напрямую ЕЦБ, остальные 80% – национальные центральные банки стран еврозоны. Количественное смягчение применяется для целей оживления экономики еврозоны.
Привел не к «зачистке» рынка от сомнительных активов и пассивов попавших в бедственное положение крупных компаний, а к преобразованию их в столь же сомнительные активы и пассивы ФРС и к ускоренному росту государственного долга США. Конечно, финансовые власти США, запустившие количественное смягчение, не осознавали и не добивались каких-то институциональных изменений. Ценных бумаг на первичном рынке и финансирования правительственной программы антикризисных мероприятий5. И в этой точке было задействовано «количественное смягчение». Определяющим является то, что центральный банк страны никак не стеснен в денежных средствах, поскольку он сам их и эмитирует. Обе группы мер проводятся для увеличения (или уменьшения) предложения количества денег в экономике.